Como parte do esforço para reduzir o peso da dívida em suas finanças, a Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) concordou em vender pelo menos um de seus ativos. O mais simples de se desfazer no momento, por causa da liquidez, é a participação acionária da empresa no capital da concorrente Usiminas. Analistas veem chance também de a companhia vender a LLC, laminadora de aços planos nos Estados Unidos.

Há dois anos e meio, quando já enfrentava dificuldades financeiras, a empresa comunicou a intenção de alienar um pacote de seus ativos, que incluía o Sepetiba Tecon, participações em duas hidrelétricas, ações da Usiminas e da MRS e a fabricante de latas Metalic. No fim, vendeu a apenas esta última, por US$ 100 milhões.

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CSN lança plano para alongar prazo da dívida e ganha respiro

A CSN, segundo apurou o Valor, deve R$ 8 bilhões ao Banco do Brasil e algo em torno desse montante à Caixa Econômica Federal. A dívida total está em torno de R$ 29 bilhões. No balanço divulgado em setembro, a alavancagem, isto é, a razão entre dívida líquida e Ebitda (sigla em inglês de lucro antes de impostos, juros, depreciação e amortização) estava em 5,6 vezes, quase o dobro do número considerado seguro pelo mercado.

A empresa possui em caixa cerca de R$ 4 bilhões, quantia considerada pequena para suas necessidades. Ontem, em fato relevante divulgado ao mercado, informou que concluiu negociação com o BB e segue tratando do tema com a Caixa. Analistas do banco BTG Pactual, por exemplo, acreditam em geração livre (o que sobra depois de pagar juros, investimentos e dividendos), em 2018, de no mínimo R$ 1 bilhão para o caixa da empresa. O mercado, porém, ainda aguarda por outras decisões de desinvestimento.

A venda de ativos tem sido uma exigência dos credores que negociam o alongamento do prazo de vencimento das dívidas da CSN. A empresa detém, por exemplo, 16,4% do capital da Usiminas, participação que, a valores de ontem, somava R$ 2,66 bilhões.

Fonte: Valor