Os executivos-chefes da ExxonMobil Corp e da Chevron Corp mantiveram conversas preliminares no início de 2020 para explorar a combinação dos dois maiores produtores de petróleo dos Estados Unidos no que teria sido a maior fusão de todos os tempos, de acordo com pessoas a par do assunto.

As discussões, que não estão mais ativas, são indicativas da pressão que as empresas mais dominantes do setor de energia enfrentaram quando a pandemia COVID-19 se estabeleceu e os preços do petróleo despencaram.

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As conversas entre o presidente-executivo da Exxon, Darren Woods, e o diretor-presidente da Chevron, Mike Wirth, foram suficientemente sérias para que documentos legais envolvendo certos aspectos das discussões de fusão fossem redigidos, disse uma das fontes. Não foi possível descobrir o motivo do encerramento das negociações.

As fontes solicitaram anonimato porque o assunto é confidencial. A Exxon e a Chevron, que têm capitalizações de mercado de US $ 190 bilhões e US $ 164 bilhões, respectivamente, não quiseram comentar.

As ações da Exxon e da Chevron despencaram no ano passado, depois que uma guerra de preços entre a Rússia e a Arábia Saudita e as consequências do novo surto de coronavírus causaram uma cratera no valor do petróleo. As ações da Exxon foram as mais atingidas, pois os investidores expressaram preocupações sobre a lucratividade de longo prazo da empresa e as decisões de gastos.

Em suas conversas, os CEOs da Exxon e da Chevron previram a obtenção de sinergias por meio de cortes de custos massivos para ajudar a enfrentar a desaceleração nos mercados de energia, disse uma das fontes. No final de 2019, a Exxon empregava cerca de 75.000 pessoas e a Chevron cerca de 48.000.

Após as negociações abortadas com a Exxon, a Chevron passou a adquirir a produtora de petróleo Noble Energy em um negócio de US $ 5 bilhões em dinheiro e ações que foi concluído em outubro.

Uma combinação proposta no ano passado quase certamente teria desencadeado uma intensa revisão antitruste pelo Departamento de Justiça dos EUA, um processo que normalmente leva meses para ser concluído. E tal revisão também teria potencial para ir contra a eleição presidencial dos Estados Unidos de novembro passado, aumentando a incerteza sobre quando tal acordo poderia ser fechado, se é que seria.

Agora, sob o governo Biden, a janela pode estar praticamente fechada, já que os democratas historicamente têm sido menos simpáticos a esses acordos, disse uma das fontes. O presidente Joe Biden colocou a mudança climática na linha de frente de sua agenda, promovendo empregos em energia renovável em oposição às tradicionais no setor de petróleo.

Biden recentemente revogou formalmente a licença para construir o oleoduto Keystone XL. A General Motors disse na semana passada que pretende parar de vender veículos movidos a gasolina e diesel, que dependem de petróleo, até 2035.

A Casa Branca e o Departamento de Justiça não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.

Notícias das negociações malsucedidas surgiram quando a Exxon foi pressionada por alguns de seus acionistas sobre sua direção estratégica.

A Engine No. 1, uma empresa de investimentos com sede em San Francisco, nomeou na semana passada quatro diretores para o conselho da Exxon e está pressionando a empresa a gastar melhor seu dinheiro, preservar seus dividendos e investir mais em energia limpa. A Exxon também está na mira do fundo de hedge DE Shaw, que está pressionando a empresa a cortar custos e melhorar o desempenho.

A Exxon relata os resultados do quarto trimestre em 2 de fevereiro. A Chevron divulgou na semana passada uma perda surpreendente de US $ 11 milhões no quarto trimestre, já que as margens baixas de combustível, custos de aquisição e efeitos de moeda estrangeira superaram os melhores resultados de perfuração.

GIGANTE COMBINADO
Uma Exxon-Chevron combinada seria eclipsada em tamanho apenas pela Saudi Aramco, que possui um valor de mercado de cerca de US $ 1,8 trilhão e já empurrou muitos perfuradores dos EUA ao limite financeiro ao inundar o mercado com petróleo.

Apesar das inevitáveis preocupações antitruste, as empresas podem argumentar que uma fusão representaria a melhor chance dos Estados Unidos de enfrentar o conglomerado estatal saudita e os outros maiores produtores mundiais de petróleo apoiados pelo Estado, disse uma das fontes.

A guerra de preços do petróleo entre a Rússia e a Arábia Saudita no ano passado, por exemplo, destacou a vulnerabilidade dos produtores dos EUA a governos estrangeiros que podem efetivamente ditar o preço do petróleo, forçando as empresas de energia a voltarem a aumentar ou cortar a produção.

As empresas petrolíferas americanas competem entre si e definem suas próprias metas de produção variáveis, com capacidade limitada de intervenção de Washington.

A Exxon e a Chevron, com seus balanços poderosos, resistiram à turbulência nos mercados de energia após a pandemia que forçou alguns produtores independentes menores de petróleo e gás a pedir concordata.

No entanto, eles também sentiram a dor. A demanda por petróleo evaporou no início de 2020, quando os governos impuseram restrições a viagens e pedidos de estadia em casa para diminuir a propagação da pandemia COVID-19.

Em um ponto de abril, o preço dos futuros do petróleo bruto US West Texas Intermediate (WTI) ficou negativo pela primeira vez, significando que os vendedores precisavam pagar aos compradores para tirar a commodity de suas mãos. Desde então, os preços se recuperaram para cerca de US $ 52 o barril.

A Exxon e a Chevron cortaram empregos no ano passado. A Exxon no final do ano passado deixou seu dividendo estável depois de aumentar o pagamento aos acionistas a cada ano desde 1982.

Fonte: Reuters